我可能错了吗？（2025.4.30）

周三盘后分析和下一步仓位计划

一、复盘分析

1，我非常密切的关注和分析这几天美股走势，不是因为我做短线交易；而是因为从4月9日启动的“反弹”波段，很可能在本周三或周五出现“拐点”。我密切关注的是——波段可能的“拐点”。

2，但显然，周三没有“拐点”。大盘连续7天上涨！如果看现在期货交易的情况，那稍后周四还会上涨——在如此恶劣的政治和经济背景下，美股即将“8连涨”！

3，我在周三盘中认为出现“拐点”，因此大幅度加大了我的空头仓位。这显然错了。我的错误不在于短线日内的损失，而在于我对波段“拐点”判断错了

4，周三美股之所以能逆转上行，主要原因我认为有下面5条：

（1）非常重要的Q1的GDP数据其实是偏向多头的。因为市场定价了“关税抢先购买”导致的GDP下降，但市场没料到美国消费支持依然非常强劲。说白了就是美国消费者还在买买买，美国经济还很好

（2）美东时间10点公布的PCE数据，特别是核心PCE非常温和，让市场认为美联储降息可能性增大。所以今天的行情是从10点开始启动的。

（3）特朗普今天正好组织召开了内阁会议。开会过程中流出一些新闻，让市场感觉关税问题在缓和

（4）今天是月末，一些基金因为前段时间没跟上反弹的节奏，现在月末再平衡所以追涨。这表现在收盘前30分钟，大盘猛然拉升了将近1个百分点

（5）最近一直在推动“反弹”的动量资金和散户抄底，非常坚决。所以今天呈现出非常稳定的几乎单边上涨的态势。

5，美股现在已经反弹到4.2“解放日”的位置。如果周四继续反弹，意味着美股几乎完全100%回到了“4.2关税”之前。这意味着市场定价，关税完全没有任何问题。

二、下一步计划

1，反弹还在继续

2，本周五可能是反弹波段的“拐点”，也可能不是

3，我准备周四盘中，把仓位调整到：5%做多国债，30%做空，15%做多，50%现金——又回到“等待拐点”的仓位状态。这里特别需要说明，15%做多的仓位，有很小一部分是做多 SPY 0.00%↑ 末日期权，以此加大杠杆来对冲空头仓位。

4，在做空的仓位里面，很大一部分是做空石油板块 XOP 0.00%↑ 我认为，即使大盘反弹还在继续，石油板块的反弹也结束了。其原因是欧佩克扩产的压力（今天沙特表态他们不怕油价下跌，这意味着他们为了重新夺回市场占有率，极可能积极增产），导致原油再次开始下行。

三、几点感想

1，这次反弹到现在就比较夸张了，完全收回了“关税”跌幅。市场太乐观！

2，“动量资金”主导，散户非常积极抄底

3，波段趋势就是如此。即使不合理，也要理解。而不能认为市场“错”了，非要和市场对着干。

4，但市场确实可能是错的。特别是“狂暴的开始，必将有狂暴的结局”——一但拐点出现，可能会有快速而猛烈的行情！

5，我其实是在“旁观”，然后不断测试市场的“拐点”。找错了（比如今天），就止损；找对了的话，就可以赚钱