周四盘中思考（2025.4.24）

Hold the line...

重要说明

1，所有文章都不是投资建议，只保证是我自己真实、诚恳的思考

2，我的文章都是基于“波段”交易。一个典型的波段交易往往持续2-8周。我的文章一般不涉及日内交易，也不涉及长期投资

3，我自己主要做期权交易。但文章内容，正股交易亦可参考

4，交易是非常个性化的。请阅读本文的朋友，做自己的思考，做自己的交易。切勿轻信我的分析和盲目跟单！

一，当前的情况

1，今天美股上涨，是继续在反弹。在我上一篇文章《当前美股交易的思考框架》提到，我认为很可能反弹会持续到5月中上旬，“达到5500-5700左右而结束”。今天只是反弹行情的继续

2，具体到今天，触发因素是刚才美联储几个人出来讲话，暗示可能“6月降息”

3，大盘从4月7日4835反弹到现在5450左右，已经涨了600多点，涨了13%左右，持续了半个月。因为特朗普的波动性，让大盘几乎每天都大幅震荡，这容易让我们关注日内和短期，而忽略这个反弹波段真正的状况：反弹其实已经有了不小的幅度，并且持续了一段时间！

4，如上，我预期这个波段反弹位置大概是“5500-5700”，而现在已经5450，几乎到了我预期反弹波段的“尾声”了。因此在这个位置，我再继续追涨反弹，显然是不合理的

二、当前的思考

1，当前最重要的一个问题，是需要判断：反弹，会不会变成中期趋势的“反转”。因为如果是“反转”，那大盘目前这个位置不高，整个仓位的立场应该“做多”；但如果依旧只是“熊市反弹”，那思路完全不一样了

2，我认为不太可能变成“反转”趋势。原因只有一条：特朗普关税其实已经实施了，但其对经济的影响有滞后性。举个例子来说，中国到美国的船运，平均差不多45天。而从4月初开始，这部分商品几乎停滞，因此这个影响大概只有到了5月中下旬，美国消费者才能感受到！也就是说，特朗普即使今天说关税全部取消，但5月中下旬依旧要受到一波冲击。更何况，从特朗普“暂停关税”（除了中国）已经两周，他还没和任何一个国家谈判成功！他也不可能现在就全部取消关税。

3，因此目前仓位计划的最主要假设，大概率还是应该判定现在的走势是“反弹”

4，另外一个问题需要特别注意：“反弹”越是接近尾声，越可能出现暴涨的行情。“最后的疯狂”。所以过早做空可能会遭受很大的损失！即使只早了两三天！

三、当前我的仓位安排策略

1，既然我认为这是“反弹”波段，并且波段已经接近尾声。那我首先要建立我的“底仓”，显然这个“底仓”是做空的标的。然后我要守住这个底仓，需要信念和耐心，hold the line，这意味着有的标的可能需要“浮亏时补仓-拉低成本”（前提是没有跌到我的止损位。如果到了止损位，无论是否补过仓，我都会坚决止损）

2，既然我担心反弹“最后的疯狂”，所以我要建立一些“机会主义仓位”，这些仓位快进快出，趋势跟随追涨。以我今天持仓来说，做多芯片板块$smh 和英特尔$intc 就是这类“机会主义仓位”。这类仓位随时建仓，随时平仓，几乎类似日内“削头皮”操作，赚点钱就跑

3，当前，我考虑大概30%的资金开始做“底仓”，20%做“机会主义仓位”，50%左右的现金

4，现金，会随着行情进展，逐渐加到“底仓”