0816：复盘和本周计划

行情的重点不是AI硬件，而是——

刚过去的8月10日-14日交易周，有两段主要的行情。第一，AI硬件整体反弹，特别是芯片板块在这周加入了——这个事情比较吸引眼球，大家注意力多放在这里了；第二，比较少的人注意到——石油板块在这周强劲上升。

你想象这是一个舞台，上述两段行情只是上周的两位“主演”。而真正的导演是市场——包括股市和债市。在这里，两位“演员”走势表面看非常清晰，但上周的“导演”就非常奇怪了——当CPI和PPI大大弱于预期的情况下，股市并没有强劲上升，债市更是不仅没有反弹，反而变本加厉下跌（10yr上涨）

下面就是我对这些行情的解读，以及本周计划，以及介绍我准备做多的一只股票：

一、上周最重要的事，根本不是AI硬件的反弹，甚至不是CPI和PPI，而是霍尔木兹海峡！我怀疑，霍尔木兹海峡不通航开始被定价“常态化”，原油在周一跳涨之后稳定，石油板块在上周大涨7.67%，此外根据我的观察，10yr在那么弱的cpi和ppi之后，没有大幅下跌，也是因为霍尔木兹海峡导致原油价格的支撑。

从3月伊朗战争开始以来，市场一直定价霍尔木兹海峡不通航是“暂时性”的，但这点可能在本周变化。所以如果我观察的“常态化”定价属实，那这将是一个巨大的变化！这将是美股下阶段行情最重要的因素。

我今天文章其实就想说一件事：现在真正要开始关注霍尔木兹海峡了！

在这里我一直是通过做多 BG 0.00%↑ 来押注“霍尔木兹海峡不通航”。这个仓位我会继续持有，甚至可能加仓。（这里的逻辑是，海峡不通航导致全球农产品价格上涨，这有利于bg和它的竞品adm，全球农产品贸易被“abcd”四家跨国集团垄断，c嘉吉和d达孚都不是美股上市公司）

我没有做多石油板块，如xle或xop，是因为被特朗普不断taco的波动性，实在搞怕了。所以选择了做多bg，波动性低一点。如果你要问我此时此刻对xle和xop的观点，我看多，但确实因为波动性而不想参与。

我对“霍尔木兹海峡不通航”的表达，通过做多bg，以及交易别的标的来完成——比如，做空AI硬件。

二、AI硬件的反弹是“死猫跳”。在上周，AI硬件里面代表板块“内存”平均上涨了20%，正好差不多触及50日均线。但我认为是“死猫跳”。我的逻辑如下：

1，对AI硬件这种高波动板块来说，过去一周上涨20%，并不是罕见的突破，其实还是这些标的正常波动范围。以内存etf的 DRAM 0.00%↑ 来说，它经历了81.34-44.4下跌46%，现在反弹30%到57.32——要创新高的话，还需要再涨将近40%。所以，目前这只是“反弹”，并没有出现创新高的势头。

2，目前没有基本面叙事能支持AI芯片再来40%左右的涨幅，也没有那么多动量资金。特别是，从现在这个位置再往上走，会遇到大量的套牢盘抛售了

3，最重要的：整个市场现在虽然从7.29的fomc会议之后，risk on，但美股已经涨了不少，比如纳斯达克涨了10%了！在现在这个位置，“多头”上攻的欲望实际上并不强烈。特别需要注意，期权数据显示，现在市场大量sell call，而很少buy put——这说明交易员相当的自满但又缺乏“进取心”，他们大量持有正股，cover call的期权策略所以sell call赚点“租金”，但也认为美股不太可能大涨；同时几乎不认为美股会大跌。而一但美股出现跳空下跌，直接越过他们sell call的执行价，将会引发严重踩踏。

4，我在上周“复盘”文章里面介绍了，我认为这波行情在8月开始的两天，是量化基金买入导致的。文章链接。结合这一周“AI新云”的走势，我越来越认为，很可能是城堡基金接盘“AI少年天才投资人”的股票之后，拉抬“AI新云”行情而为了稍后把接手的股票平仓。那现在可能也差不多到了平仓的时候了。AI新云板块，从城堡接手以来，已经涨了将近70%。

5，最后，就是我这篇文章说的：真正的波段叙事很可能是霍尔木兹海峡。而这对科技股是利空的。

6，综上，我现在肯定不会追涨AI硬件板块，反而，我非常耐心的在用xlk put来做空AI硬件。这是我从期权考虑的，别的如amd，内存，soxx等等，期权iv都不舒服。

三，本周交易计划

我先说一下，我周一准备做多 BSX 0.00%↑ ，先建立一点底仓吧。这里的逻辑如下：

1，bsx和nflx有一点是一样的——他们这一年被抛售，一个重要原因是因为他们资本支出收购别家公司。nflx最终未遂，而bsx是已经完成了。华尔街一贯惩罚“花钱买公司”的。

2，对bsx的惩罚，到这次财报，可能差不多了——财报之后bsx一直上涨。

3，我怀疑bsx是一个“强庄股”，6月份就有人花了上千万做多12月的期权。（这哥们现在已经开始赚钱了）。然后财报日当天，先是大跌7%，最后日内居然收复全部跌幅，然后开始一路上涨。

4，因为它是强庄股，我本来就不想碰了。但我周末发现，他家CEO刚刚在8月5日48.33的位置，买了整整900万刀自己的股票。900万不算小数字了，这还挺有决心的。那我就有点信心了。哈哈。

我目前持仓：

我这周计划：

1，做多5%-10%的bsx
2，把做多tlt的仓位，可能降低甚至平仓（因为担心霍尔木兹海峡“不通航”的影响）
3，现金择时加到空头

总之，继续保持“奶”空头的波段计划。。。以上供大家参考。

最后，更新“交易机会”