两条路线的斗争（05.01）

“AI叙事”卷土重来，可能压倒“关税叙事”

1，截止目前，2025年美股市场的所有波动，都是围绕两个叙事：“AI叙事”和“关税叙事”

2，如我的这篇文章谈到的，美股2月19日以来从6147点到3月13日5521点，下跌10%是因为“AI叙事”被中国deepseek击破；而从4月2日5670到4月8日4982点，下跌12%是因为“关税叙事”，再一次，依旧是中国为关键点

3，美股从4月9日开始反弹。这个反弹最开始主要纯粹是技术性的，以及“关税叙事”趋缓，以及市场并没有及时定价关税风险等等，从4982反弹到本周三收盘5569点，上行了将近13%

4，我认为，这个力度的反弹，已经足以完成对“关税叙事”的技术性反弹——毕竟下跌12%，反弹13%，基本收复失地，很过分了。也正是因此，我昨天的文章认为市场的反弹，太乐观！

5，因此我认为，基于“关税叙事”的反弹波段，应该接近结束。这个判断，应该是正确的——但是，如果出现了新的叙事呢？

6，还真的出现了！周三盘后微软 MSFT 0.00%↑ 和 META 0.00%↑ 的财报，我现在认为，很可能重新燃起了“AI叙事”！

7，“关税叙事”的反弹可能已经结束，“AI叙事”的反弹，可能才刚开始一天！

8，综上，如果明天非农数据出来之后，市场还是比较强力上行，我认为就很可能是“AI叙事反弹”的波段。那我会开始做多美股。